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金融投资报记者 林珂

周三宁德时代振臂一呼，创业板指数大涨5%以上，市场恢复了些许信心。最近一段时间A股持续下跌，特别是前期“赛道”锂电池、半导体、数字经济等大幅降温。但随着这些“赛道”股股价的走低，部分绩优品种估值再次进入合理区域，配置价值再次凸显，即便是跟随热点炒作的其它“赛道”股也有超跌反弹的动能，短线介入机会明显。

有分析人士指出，短期的回调并不能改变“赛道”股中长期的投资逻辑。随着大盘低位出现筑底回升，半导体、新能源汽车、5G等细分赛道或重回资金关注的中心。

半导体

长期主线获认可

无论是政策支持力度，或是下游需求终端对国内供应链的支持力度，半导体行业均呈现出不断加强的态势。

有行业人士指出，国内半导体产业发展的主要逻辑是自主可控，当前国内半导体产业国产替代、产业趋势、政策资的发展逻辑并未发生改变。同时，半导体设备、材料、零部件供应趋紧，国际大厂交期不断延长，新建产能短期内无法释放，这为国内优质企业带来了历史性机遇，产业链国产替代有望加速。整体来看，半导体行业仍然是未来3-5年的科技投资主线。

中航证券分析师邹润芳指出，从全球视角来看，半导体产业自2019年末触底以来，正处于自2002年之后的又一个强势且持久的上升周期，高景气度有望在今年持续。由于本周复工复产的政策不断推出，疫情带来的负面情绪影响正逐渐被利好政策瓦解。当前市场板块轮转频繁，我们判断半导体行业目前的估值具备长期持有价值。

北方华创、中微公司、芯源微、士兰微、斯达半导、韦尔股份、兆易创新、中颖电子、沪硅产业、立昂微、鼎龙股份等

尽管近期市场有对消费电子需求走弱、景气周期下行的担忧，但我们认为整体看半导体国产替代进程刚刚开始。德邦证券分析师陈海进指出，在新领域快速增长且外资交货周期长的背景下，我们认为半导体相关公司将受益于国产替代，从而继续实现高速增长。建议投资者关注。

潜力股精选

北方华创(002371)

中微公司(688012)

韦尔股份(603501)

兆易创新(603986)

新能源汽车

产业需求持续增长

新能源汽车3月产销平稳增长，其中产量达到43.7万辆，零售销量44.5万辆，零售渗透率达28.2%，其中比亚迪和特斯拉双双创历史新高。2022年一季度新能源乘用车总产量122万辆，同比增长150.6%，总零售销量107万辆，同比增长146.6%。

根据工信部最新数据显示，截至2022年一季度，我国新能源汽车已累计推广突破1000万辆大关，达到1033万辆。有行业人士指出，新能源汽车行业发展速度较快，短期的疫情冲击、原材料涨价、芯片短缺等问题不改长期良好基本面，新能源汽车渗透率不断提升的普遍看好。

虽然二级市场上新能源汽车板块出现了一轮幅度较大的回调，但在行业人士看来，明显的回调更加彰显基本面的重要性，质优价低的公司或能率先迎来布局时机。高质量发展依然是国家的发展重心，实现高质量发展的核心是依靠创新和技术发展。我国从资源、规模驱动，转向创新、效率驱动的趋势不可撼动。以新能源为代表的“科技+双碳”行业仍具备长期投资价值。

宁德时代、盛新锂能、华友钴业、盐湖股份等

申港证券分析师曹旭特指出，新能源汽车在“双碳”和“双积分”的政策长期加持下，随着头部车企规模扩大，成本摊薄下降，整体维持高增长的趋势不会改变。建议关注具备完整产业链的整车厂比亚迪等，以及掌握上游核心资源的供应商。

潜力股精选

比亚迪(002594)

宁德时代(300750)

卧龙电驱(600580)

盛新锂能(002240)

5G

新基建蓄势待发

市场风格转移、拥挤赛道资金持续流出以及投资者情绪面影响或是今年以来科技成长赛道表现欠佳的主要因素。

有分析认为，当情绪底出现，后续又无边际利空因素时市场将迎来反弹。随着5G广覆盖建设逐渐完成，5G专网结合各行业数字化转型成为数字经济的重要组成部分。同时，我国三大运营商基站建设不断推进，5G应用不断积累、创新和突破，5G流量持续快速增长态势进展不改，5G相关基建有望超预期。

随着5G建设的逐步推进以及云计算建设规模的持续高增，通信行业2022年基本面或将持续改善。万联证券分析师夏清莹指出，在5G建设方面，随着“十四五”信息通信行业发展规划落地，5G未来建设目标明确。在未来的三到五年中，5G建设还将保持一个平稳的建设投入节奏。不过随着建设的逐步推进，下游配套应用将会逐渐成熟，从而再次拉动5G的相关建设。

中国移动、中国电信、中国联通

在前期已有明显跌幅背景下，投资机会也在逐步浮现。华西证券分析师宋辉表示，当下通信板块估值回落到历史低位，成长性确定，国内流动性偏松环境下，通信等进入价值买入区间。细分领域来看，可关注低估值、高股息，必选消费属性强的电信运营商;低估值成长依旧的主设备、数通设备、IDC、光模块板块中的;以及高成长能源信息化板块中的。

潜力股精选

中兴通讯(000063)

中际旭创(300308)

新易盛(300502)

光迅科技(002281)

编辑|陈雨禾

金融投资报

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